Rola pożyczkodawcy w umowach bezpośrednich w ramach transakcji finasowania projektu : czy instytucje finansowe mogą skutecznie chronić się przed nieprzewidzianymi zdarzeniami

Zarządzanie ryzykiem jest jednym z kluczowych zagadnień w przygotowaniu i realizacji projektów partnerstwa publiczno-prywatnego. W szczególności ogromne znaczenie ma kwestia związana z zarządzaniem ryzykiem podjętym przez banki finansujące projekt. Jednym z instrumentów pozwalających bankom uniknąć nieprzewidzianych okoliczności w ramach project finance są umowy bezpośrednie (direct agreements), które dają bankom możność przejęcia kontraktów spółki SPV w razie istotnego zagrożenia ich realizacji, w celu znalezienia szybkiego rozwiązania problemu bez konieczności wypowiedzenia umowy (step-in rights). Ma to tym większe znaczenie, biorąc pod uwagę fakt, iż w ramach project finance, gdzie często zaangażowane są znaczne kapitały, cała transakcja opiera się na przepływach pieniężnych z ukończonego projektu, a nie środkach finansowych inwestorów. W związku z tym, banki poprzez umowy bezpośrednie, które określają zakres odpowiedzialności stron, zapewniają sobie kontrolę nad przebiegiem transakcji. Efektywnie sprawowana kontrola prowadzi zaś w rezultacie do stabilności finansowej projektu.

Risk management is one of the key issues in the preparation and implementation of public-private partnership projects. In particular, the issue of risk management pursued by banks financing the project is of paramount importance. One of the instruments allowing banks to avoid unforeseen circumstances under the project finance are direct agreements, which give banks the option of taking over SPV contracts in the event of a significant threat to their implementation, in order to find a quick solution to the problem, without the need to terminate the contract (step-in rights). It is even more important when we consider project finance transactions where great amount of money is involved and where whole transaction is based on the projected cash flow of the finished project, rather than the investors' own finances. As such, with the so-called direct agreements, banks are trying to outline the legal responsibilities of the parties in order to secure for themselves control over transaction. Provided that this solution is effective, it leads to high financial stability of projects.