Optymalizacja efektywności kapitałowej w protokołach zdecentralizowanej wymiany tokenów

Zdecentralizowane protokoły wymiany to dość nowa dziedzina w zdecentralizowanych finansach.W ostatnich latach zyskała na popularności i ma dzienny wolumen obrotu przekraczający 2 miliardy USD.W tej pracy koncentrujemy się na zdecentralizowanych giełdach, zwanych "constant function market makers".Bierzemy popularny protokół o nazwie Balancer.Mechanizm ten wykorzystuje stałą funkcję do określenia docelowych proporcji tokenów w puli oraz zasad ich wymiany.Modyfikujemy to podejście, dostarczając formułę optymalnych proporcji docelowych w oparciu o bieżące wolumeny obrotu tokenami oraz wprowadzając mechanizm motywujący dostawców płynności do odpowiedniego przesunięcia płynności w puli.

Decentralized exchange protocols is a fairly fresh field in decentralized finances.In last years it grew in popularity and has daily trading volume of over 2 billion USD.In this work we focus on type of decentralized exchanges named constant function market makers.We take a popular protocol named Balancer.This mechanism utilizes a constant function to define target ratios of tokens in the liquidity pool, and rules for exchanging them.We modify this approach by providing a formula for the optimal target ratios based on the current trading volumes of the tokens, and introducing a mechanism incentivizing liquidity providers to move the liquidity in the pool accordingly.