Analysis of early warning models in the bankruptcy prediction of Alma Market S. A.

W prezentowanej pracy magisterskiej zbadano skuteczność 15 polskich modeli dyskryminacyjnych w predykcji upadłości przedsiębiorstwa Alma Market S. A. Aby wykazać prawdziwość tezy wskazującej, że wybrane modele wczesnego ostrzegania z wyprzedzeniem wskazywały na zagrożenie upadłością tej spółki przeanalizowano modele autorstwa: E. Mączyńskiej i M. Zawadzkiego, A. Hołdy, B. Prusaka, D. Wierzby, J. Gajdki i T. Stosa oraz model „poznański” M. Hamrola, B. Czajki i M. Piechockiego. Analiza ekonomiczno-finansowa oraz historii działalności Alma Market S. A. przeprowadzona w oparciu o sprawozdania finansowe z ostatnich 3 lat działalności spółki wskazała, że z roku na rok sytuacja finansowa przedsiębiorstwa stawała się coraz poważniejsza. Niepowodzenie podjętych prób restrukturyzacji zakończyły się złożeniem przez Zarząd spółki wniosku o upadłość likwidacyjną - ogłoszoną sądownie pod koniec 2017 roku. Na 3 lata przed zaprzestaniem działalności przez spółkę, tylko 3 spośród 15 oszacowanych modeli wskazywało na jej możliwą upadłość. Rok później, już ponad połowa z analizowanych modeli dawała ostrzeżenie o możliwym bankructwie przedsiębiorstwa, zaś w ostatnim roku działalności spółki 12 spośród 15 skalkulowanych modeli wskazywało na jej bankructwo w najbliższej perspektywie czasu. Potwierdzona tym samym została teza, że wybrane modele wczesnego ostrzegania z wyprzedzeniem wskazywały na zagrożenie upadłością przedsiębiorstwa Alma Market S. A. Wykorzystane w niniejszej pracy metody badawcze to: studia literaturowe, analiza danych finansowych oraz kalkulacja modeli wczesnego ostrzegania.

In the presented thesis, the effectiveness of 15 Polish discriminant models in the prediction of bankruptcy of Alma Market S.A was examined. To demonstrate the truth of the thesis that selected early warning models in advance indicated the threat of bankruptcy of the company, models elaborated by: E. Mączyńska and M. Zawadzki, A. Hołda, B. Prusak, D. Wierzba, J. Gajdek and T. Stos, and the "poznański" model by M. Hamrol, B. Czajka and M. Piechocki were analyzed. The economic and financial analysis as well as the history of Alma Market S. A. conducted on the basis of financial reports from the last 3 years of the company's operations indicated that from year to year, the financial situation of the company became more and more serious. The failure of the attempts to restructure ended with application for liquidation bankruptcy – which was announced by the court at the end of 2017. Three years before the company stopped activity, results of only 3 out of 15 models showed its possible bankruptcy. A year later, more than half of the analyzed models gave a warning about possible bankruptcy of the company, while in the last year of the company's activity, 12 out of 15 calculated models indicated its bankruptcy in the nearest future. The thesis that selected early warning models in advance indicated the threat of bankruptcy of Alma Market S. A. was confirmed. The research methods used in this work: literature studies, financial data analysis and calculation of early warning models.