The prohibition of Insider Trading in polish and european law

Celem pracy jest omówienie zakazu insider trading w prawie polskim i europejskim w świetle obecnych regulacji, które zaczęły funkcjonować wraz z wejściem w życie Rozporządzenia MAR (Market Abuse Regulation). W pierwszej kolejności przedstawiona została debata doktrynalna na temat zasadności regulowania zjawiska. Następnie, przywołana została problematyka informacji poufnej oraz osoby insidera. W dalszej części praca skupia się na charakterystyce treści zakazu, czyli czynnościach wykorzystywania, nakłaniania, rekomendowania oraz ujawniania informacji poufnych. Opracowanie zamyka omówienie zagadnień uprawnionych wyjątków od zakazu, instytucji uzupełniających zakaz oraz kwestii odpowiedzialności za jego naruszenie. Przedstawione rozważania mają pozwolić na ocenę przyjętych rozwiązań i wyjaśnienie pojawiających się wątpliwości.

The aim of this thesis is to analyse the prohibition of insider trading in Polish and European law in light of current regulations, which have been applied when the MAR Regulation (Market Abuse Regulation) came into force. At first, a doctrinal debate on the legitimacy and merit of the istitution is presented. Subsequently, the issues of inside information and insiders are discussed. In the next part, the paper focuses on the characteristics of the content of prohibition, i.e. the activities of using, inducing, recommending and unlawful disclosing of inside information. The study closes by presenting the issues of legitimate behaviours to the prohibition, the complimentary institutions and the issue of liability for its violation. Considerations in this matter should allow for the assessment of adopted solutions and clarification of emerging doubts.