The idea of collective investment, principles of an investment fund and factors influencing developement of financial markets

Tematem niniejszej pracy są fundusze inwestycyjne, nazywane również funduszami wspólnego inwestowania lub funduszami zbiorowego inwestowania, to instytucje finansowe, których działalność polega na gromadzeniu rozproszonych kapitałów różnych inwestorów (uczestników funduszy) w celu ich dalszej alokacji, pozwalającej właścicielom tych środków osiągać korzyści finansowe. We współczesnych międzynarodowych gospodarkach fundusze inwestycyjne są jednym z podstawowych segmentów rynku finansowego.W Polsce fundusze inwestycyjne występują na rynku finansowym od dwudziestu lat. W tym czasie wpływ na efektywność ich działalności miała nie tylko sytuacja gospodarcza, ale także zmiany legislacyjne i podatkowe dotyczące funduszy i ich uczestników. Do rozwoju tego rynku w znacznej mierze przyczyniły się również działania podejmowane przez same fundusze inwestycyjne. W kolejnych latach, odpowiadając na potrzeby podmiotów indywidualnych i instytucjonalnych, towarzystwa zarządzające funduszami budowały w ich ramach portfele inwestycyjne o różnym stopniu ryzyka inwestycyjnego. Głównym celem tych działań było osiągnięcie dla danego rodzaju funduszu jak najwyższej stopy zwrotu, która odzwierciedlałaby oczekiwania jego uczestników, a także przyciągała potencjalnych posiadaczy jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych.Zagadnienia związane z rynkiem funduszy inwestycyjnych są tematem szerokich dyskusji w literaturze światowej, szczególnie amerykańskiej, gdyż właśnie w Stanach Zjednoczonych rynek funduszy inwestycyjnych osiągnął najwyższy stopień rozwoju w skali gospodarki światowej. W Polsce instytucjom tym poświęca się coraz więcej uwagi, skupiając się głównie na okresowych badaniach empirycznych dotyczących ich dochodowości i efektywności, które są wartościowym źródłem informacji dla podmiotów zainteresowanych ulokowaniem swoich oszczędności na tym rynku, przede wszystkim, dlatego, że pozwalają ocenić, jakość zarządzania funduszami i porównać ich konkurencyjność z innymi formami lokaty kapitałów pieniężnych. W zależności od wyników tego porównania podmioty indywidualne i instytucjonalne mogą decydować o zainwestowaniu posiadanego kapitału w fundusze inwestycyjne. Głównym celem pracy jest przystępne wyjaśnienie idei wspólnego inwestowania oraz zasad funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w krajach rozwiniętych i w Polsce w świetle czynników determinujących rozwój tych rynków.

The subject of this thesis are the funds, also known as collective investment funds or collective investment funds, financial institutions, whose business is the accumulation of capital distributed various investors (fund participants) for further allocation, allowing the owners of these measures to achieve financial benefits. In modern economies, the international investment funds are one of the main segments of the financial market.In Poland, investment funds are present in the financial market for twenty years. During this time, the impact on the effectiveness of their activities was not only the economic situation, but also legislative changes and tax on the funds and their participants. The development of this market largely contributed to the action taken by the same investment funds. In subsequent years, responding to the needs of individuals and institutional fund management companies build their part of investment portfolios with different levels of investment risk. The main objective of these activities was to achieve for a given type of fund as the highest rate of return that reflects the expectations of its participants, as well as attracting potential holders of shares and investment certificates.Issues related to market investment funds are the subject of extensive discussion in the literature of the world, especially the US, it is in the United States market mutual funds reached the highest level of global development of the world economy. In Poland, the institutions that paid more and more attention, focusing mainly on periodic empirical research on their profitability and efficiency, which are a valuable source of information for those interested in locating their savings in this market, primarily because they allow you to assess the quality of fund management and compare them competitive with other forms of investment capital flows. Depending on the results of this comparison individual and institutional actors may decide to invest their capital in investment funds.The main aim of this work is affordable to explain the idea of ​​joint investment and the principles of operation of investment funds in developed countries and in Poland in the light of the factors that determine the development of these markets.