We współczesnym świecie globalizacja rynków finansowych nabiera coraz większego znaczenia. Na początku XXI w. proces integracji finansowej zaczął przejawiać się w utworzeniu rozmaitych produktów finansowych oraz dynamizacji lokowania kapitału w ryzykowne transakcje finansowe. W pracy omówiono zagadnienia dotyczące pozytywnych i negatywnych skutków liberalizacji finansowej. Do celów badawczych wytyczonych w niniejszej pracy zalicza się identyfikację źródeł światowego kryzysu oraz analizę konsekwencji kryzysu finansowego dla gospodarki Islandii. Obecnie, uważa się, że liberalizacja przepływów kapitałowych i deregulacja norm prawnych są jednymi z przyczyn współczesnych kryzysów finansowych. Śledząc historyczny rozwój sektora finansowego w Islandii oraz ekspansję zagraniczną jego podmiotów powyższe założenie potwierdza się. Wzrost aktywności gospodarczej wskutek globalizacji finansowej, doprowadził do przegrzania się gospodarki a następnie jej załamania. W oparciu o wskaźniki makroekonomiczne zbadano kondycję islandzkiej gospodarki przed i po kryzysie. Co więcej, przeanalizowano reformy rządowe przeprowadzone w celu łagodzenia i wyeliminowania skutków kryzysów, które obecnie uznawane za „islandzki cud gospodarczy”.Uzyskane na tej podstawie informacje, pozwoliły na wysnucie wniosku, iż w czasach postępującej integracji gospodarczej, nadzór i regulację rynków finansowych są zabezpieczeniem przed kolejnym kryzysem.

Recently, financial globalization started play an increasingly important role. From the beginning of the XXI century the proces of financial integration began with the appearance of various financial products and increased of capital to invest in risky financial transactions. The paper discusses issues positive and negative effects of financial liberalization. Specific purposes for the research study include identification of potential sources of crisis and analysis of crisis impacts for Icelandic economy. Currently , it is believed that liberalization of capital flows and deregulation of capital markets are one of the causes of today's financial crisis. Tracing the historical development of the financial sector in Iceland and international expansion of financial institutions, confirms the above assumption. The increase in economic activity as a result of financial globalization led to the overheating of the economy and its collapse. Based on macroeconomic indicators the study investigated the condition of the Icelandic economy before and after the crisis. Furthermore, this paper consider the analysis of government reforms carried out in order to mitigate and eliminate the effects of crisis which is now recognized as " Icelandic economic miracle ."All the gained information led to a conclusion, that because of progress in economic integration,supervision and regulation of financial markets preventing the next crises.