Securitization as a stimulating factor for the economy (EU)

W niniejszej pracy przedstawione teoretyczne aspekty sekurytyzacji. Pierwszy rozdział przedstawia, jak wygląda proces sekurytyzacji. Przedstawić najważniejsze elementy transakcji, które obejmują wyodrębnienie aktywów z podobnymi cechami charakterystycznymi, sprzedaż do spółki specjalnego przeznaczenia oraz wyemitowanie papierów dłużnych przez tę spółkę. Zostały również opisane możliwe oceny agencji ratingowych oraz formy poprawy oceny papierów wartościowych i ograniczenia ryzyka.W historycznym rysie rozwoju sekurytyzacji występuje wiele podobnych czynników, które sprzyjały rozwojowi sekurytyzacji w Stanach Zjednoczonych oraz Unii Europejskiej. Sekurytyzację można to uznać za kolejny krok w ewolucji świata finansów, który powstał naturalnie w wyniku spełnienia konkretnych warunków. W danym przypadku katalizatorem zostały regulacje bankowe, które utworzyły określone środowisko do rozwoju takiego typu transakcji. Następne wymogi prawne dotyczą kwestii stabilności rynku ograniczając w niektórych kwestia działania instytucji finansowych. Został przedstawiony krótki rys historyczny rozwoju ustaleń Komitetu Bazylejskiego rozpoczynając od roku 1988 do ostatniego posiedzenia 2010-11, które wpłynęły na kształt sekurytyzacji. Ostateczne ustalenia Bazylei III były uznane przez władze unijne za podstawę do określenia warunków rozwoju rynków finansowych. Na podstawie Bazylei III były wydane unijne dokumenty (CRR i CRD IV), które państwa członkowskie mają zastosować w swoich krajowych legislacjach. Dokumenty dotyczyły doprecyzowania niektórych kwestii sekurytyzacji, definicji, wyliczanie ryzyka oraz podziału kapitału regulacyjnego na poziomy „Tier 1” i „Tier 2”. Zostały również określone pewne cele na następnych kilka lat, które dotyczą kapitału regulacyjnego. Ma to za zadanie wzmocnić stabilność systemu finansowego. Takie wprowadzenie podziału kapitału regulacyjnego oraz nadanie celu może wpłynąć na zwiększenie jakościowo kapitału. Niniejsza praca przedstawia najważniejsze zadania dla instytucji unijnych, które polegało na określeniu celów rozwoju rynku sekurytyzacji oraz w jaki sposób ona może wesprzeć rozwój gospodarczy. Szukano najbardziej efektywnego rozwiązania. EBC z Bankiem Anglii w swoim dokumencie „O najlepszym funkcjonowaniu rynku sekurytyzacji w UE” opisują możliwości, jakie można osiągnąć przez odpowiednio działający rynek sekurytyzacji. Zaznaczono pewne wyzwania dla tego rynku oraz możliwości, w jaki sposób je można rozwiązać. Poza tym określone zostały inicjatywy, które wpłyną na rozwój gospodarczy Unii Europejskiej poprzez odpowiednio działający rynek sekurytyzacji.

In this Paper are presented theoretical aspects of securitization. The first chapter presents how the process of securitization is functioning. There is managed to present the key elements of transactions which include the separation of assets with similar characteristics, sale to a special purpose entity and the issuance of debt securities by the SPV. Another important element for investors is imparted to tranches of which are specified classes of securities with varying degrees of risk. It is also described possible evaluation of credit rating agencies and forms to improve the assessment of the securities and mitigate risks.In the historical development of securitization there are many similar factors which contributed to the development of securitization in the US and the EU. This can be considered another step in the evolution of the financial world, which was created naturally as a result of the fulfillment of specific conditions. Next legal requirements related to the issue of market stability by limiting certain activities of financial institutions issue. It was presented a brief history of the development of the findings of the Basel Committee starting from 1988 to the last meeting of 2010-11, which affected the shape of securitization.The final determination of Basel III is recognized by the EU as the basis for determining the conditions for the development of financial markets. On the basis of Basel III were issued to EU documents (CRD IV and CRR), which Member States have to apply in their national legislations. Documents related to clarify some of the issues of securitization, definition, risk calculation and allocation of regulatory capital levels "Tier 1" and "Tier 2". It has also identified some purpose for the next few years, which relate to regulatory capital. This is to strengthen the stability of the financial system. Such a division of regulatory capital and giving the order may result in improved quality of capital. Higher quality capital will strengthen the stability of financial institutions by reducing the risk.The most important task for the EU institutions is to define the objectives of the development of the securitization market and how it can support economic development. There is searched the most effective solution. The European Central Bank and the Bank of England in its document "The case for a better functioning securitization market in the EU" describe capabilities that can be achieved by properly functioning securitization market. Noted some challenges for this market and the possibilities of how it can be solved.