The futures market and its sensivity to economic shocks in the XXI century

Szoki gospodarcze stanowią nieodłączny element funkcjonowania gospodarki w skali globalnej i regionalnej. Są ściśle powiązane z cyklem koniunkturalnym oraz wystąpieniem kryzysów gospodarczych. Oddziałują one na wszelkie sfery działalności gospodarczej i niosą za sobą konsekwencje dla różnych obszarów w otoczeniu makroekonomicznym, również na rynki finansowe i kapitałowe. Celem niniejszej pracy jest prezentacja zagadnień w zakresie funkcjonowania rynku kontraktów terminowych futures oraz specyfiki jego działalności w okolicznościach wystąpienia zjawiska szoków gospodarczych, ze wskazaniem na sposóbzauważonych reakcji na przebieg bieżących wydarzeń na wybranych światowych giełdach. Część empiryczną pracy stanowią badania przeprowadzone metodą analizy danych i umożliwiają uzyskanie odpowiedzi na cztery pytania i hipotezy badawcze dotyczące wrażliwości czterech wybranych rynków kontraktów terminowych futures na szokigospodarcze mające miejsce w XXI wieku, w odniesieniu do rozmiaru giełd, poziomu ich rozwoju, lokalizacji oraz zależności kontraktów futures od instrumentów bazowych.

Economic shocks are an integral part of the functioning of the economy on a global and regional scale. They are closely linked to the business cycle and the occurrence of economic crises. They affect all spheres of economic activity and have consequences for various areas in the macroeconomic environment, including the financial and capital markets. The purpose of thiswork is to present issues in the functioning of the futures market and the peculiarities of its activity in the circumstances of the occurrence of economic shocks, with an indication of the manner of noted reactions to the course of current events on selected world stock exchanges. The empirical part of the work is the research carried out by the method of data analysis and allows us to obtain answers to four research questions and hypotheses on the sensitivity of four selected futures markets to economic shocks taking place in the 21st century, in relation to the size of the exchanges, their level of development, location and the dependence of futures on the underlying instruments.