Wpływ Intensywności Prac Badawczo-rozwojowych na Innowacyjność i Wyniki Firmy: Badanie Europejskich Firm Produkcyjnych

Niniejsze badanie analizuje, w jaki sposób intensywność działalności badawczo-rozwojowej (B+R) wpływa na innowacyjność oraz wyniki finansowe spółek giełdowych z sektora produkcyjnego w Europie. Wykorzystując dane z baz Orbis i Orbis Intellectual Property za lata 2016–2023, praca koncentruje się na dwóch głównych zależnościach: wpływie intensywności B+R na liczbę zgłoszeń patentowych oraz wpływie intensywności B+R na wyniki firm, mierzone wzrostem przychodów oraz wskaźnikiem Tobin’s Q. W analizie uwzględniono również zmienne kontrolne, takie jak wielkość firmy, wiek, poziom zadłużenia, płynność finansowa oraz struktura własnościowa. Dodatkowo, badanie uwzględnia zróżnicowanie firm ze względu na poziom rozwoju kraju (rynki rozwinięte vs. wschodzące) oraz typ branży (branże oparte na nauce vs. pozostałe). Wykorzystano modele regresji panelowej z efektami stałymi, a także zastosowano dodatkowe testy odporności – takie jak opóźnienia roczne oraz system GMM – w celu ograniczenia problemu endogeniczności. Wyniki wskazują, że wyższa intensywność B+R wiąże się zarówno z większą liczbą patentów, jak i lepszymi wynikami finansowymi firm. Efekt ten jest silniejszy w przypadku firm z krajów rozwiniętych oraz działających w branżach opartych na wiedzy. Badanie podkreśla znaczenie dostosowanych strategii innowacyjnych, zależnych od uwarunkowań krajowych i sektorowych.

This study examines the impact of R&D intensity on firm innovation output and business performance in the European manufacturing sector, using firm-level panel data from 2016 to 2023. Drawing on data from Bureau van Dijk's Orbis and Orbis IP, the analysis includes 1,605 listed non-financial firms across both developed and emerging European economies. The study first evaluates how R&D intensity, measured as the ratio of R&D expenditure to revenue, affects patent output. It then assesses the relationship between R&D and two performance indicators: revenue growth and Tobin’s Q. Fixed-effects models and system GMM are employed to address potential endogeneity concerns. The results show that R&D intensity is positively associated with innovation output. In terms of business performance, the effects of R&D differ across countries and industry groups. Firms in developed countries benefit from higher revenue growth, while firms in emerging markets show greater gains in market valuation. Science-based industries demonstrate stronger R&D-related revenue growth than other sectors. These findings highlight the heterogeneous effects of R&D across institutional and industrial contexts. The study contributes to existing literature by offering updated evidence from post-2016 Europe and combining innovation and performance outcomes within a single empirical framework. Policy implications are drawn to support tailored innovation strategies across regions and sectors.