Economic effects of corporate restructuring on the example of LOT Polish Airlines

Permanentnie zmieniające się otoczenie zewnętrzne oraz stały wzrost globalnej konkurencji rynkowej stawia współczesne przedsiębiorstwa w obliczu wielu wyzwań. Przedsiębiorstwa, aby przetrwać w tak dynamicznie przekształcającej się rzeczywistości, zmuszone są niejednokrotnie do wdrożenia wielu zmian w różnych obszarach działalności. Najkosztowniejszą i najbardziej radykalną metodą przywrócenia stabilności finansowej, zapewnienia wzrostu konkurencyjności i adaptacji do nowych realiów rynkowych jest restrukturyzacja.Celem pracy jest przedstawienie istoty restrukturyzacji i sposobów jej oceny oraz ocena ekonomicznych efektów restrukturyzacji przedsiębiorstwa PLL „LOT” w latach 2013-2015. Ocenie poddano realizację planu restrukturyzacji zwracając szczególną uwagę na wpływ inicjatyw naprawczych na kondycję finansową Spółki. Do przeprowadzenia analizy wykorzystano dostępne materiały źródłowe w postaci raportów, artykułów prasowych i sprawozdań finansowych. W celu okazania wpływu restrukturyzacji na kondycję finansową spółki obliczono wskaźniki ekonomiczne na podstawie których dokonano analizy porównawczej uzyskanych wyników. Analiza dokumentów wykazała, że Spółka nie zrealizowała wszystkich inicjatyw naprawczych. Ponadto wskaźniki kondycji finansowej przedsiębiorstwa pokazały iż kondycja finansowa przewoźnika nie uległa długotrwałej poprawie. W związku z tym, główny cel restrukturyzacji PLL LOT S.A., czyli przywrócenie długotrwałej rentowności Spółki, nie został osiągnięty.

A permanently changing external environment and the constant rise of global market competition creates many challenges for modern companies. To survive in such a dynamically changing reality, companies are often forced to implement many changes in different areas of business. The most costly and radical way of restoring financial stability, enhancing competitiveness and adapting to new market realities is restructuring. The aim of the work is to present the essence and evaluation methods of corporate restructuring as well as to evaluate economic effects of restructuring of LOT Polish Airline’s in the years 2013-2015. The implementation of the restructuring plan was evaluated, paying particular attention to the impact of remediation initiatives on the Company’s financial condition. Analysts used the available source materials in the form of reports, press articles, and financial reports. In order to show the impact of restructuring on the financial condition of the company, the economic ratios were calculated. Based on these ratios, the comparative analysis of the results was made. Document analysis has shown that the Company has not completed all corrective initiatives. In addition, the financial condition of the company has shown that the financial condition of the carrier has not improved for a long time. Consequently, the main objective of PLL LOT's restructuring, ie restoration of long-term viability of the Company, was not achieved.