Praca ma na celu przedstawienie struktury finansowania przedsiębiorstw giełdowych oraz zmian w tej strukturze w latach 2006 – 2011. Analizie poddano grupę spółek giełdowych z indeksu WIG20 z sektora usług. W skład tej grupy wchodzą spółki: Telekomunikacja Polska S.A., Asseco Poland S.A., PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., TAURON Polska Energia S.A., oraz TVN S.A.Przeprowadzona analiza wykazała, iż badane spółki finansują swoją działalność zarówno za pomocą kapitałów własnych jak i obcych. Struktura ich kapitału zależy przede wszystkim od ich sytuacji finansowej, pozycji rynkowej, a także od strategii zarządu danej spółki. Badane przedsiębiorstwa różnią się między sobą strukturą finansowania. Spółki Asseco, PGE i Tauron finansują swoją działalność w większości za pomocą źródeł własnych. Pozostałe spółki – TPSA oraz TVN korzystają w większym stopniu z obcych źródeł finansowania. W badanym okresie spółki finansujące działalność w większości z własnych źródeł zwiększyły ich udział w kapitałach ogółem, natomiast te, które miały większy udział funduszy obcych zwiększyły poziom zobowiązań.

This paper aims to present financing structure of joint stock companies and changes within the structure over 2006-2011.The analysis has included a group of joint stock companies of WIG20 Index which provide services. The group consists of Telekomunikacja Polska S.A., Asseco Poland S.A., PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., TAURON Polska Energia S.A. and TVN S.A.The analysis has shown that the companies fund their business activities using both their own capital and the outside capital. The structure of their capital depends mainly on their financial condition, market position and the management strategy undertaken by a company.The analyzed companies differ from each other in the financing structure. Asseco, PGE and Tauron finance their activities using mainly own finance sources. The remaining two companies – TP S.A. and TVN use the outside finance sources to a greater extent.Within the analyzed period of time, the part of own finance sources used by companies has increased in the composition of the total capital within the companies using mainly their own sources to fund their activities. In opposite to it, the companies using mainly outside capital have increased their liabilities.