Finance management in a family business on the example of Comarch S.A.

Celem niniejszej pracy było w pierwszej kolejności wyodrębnienie cech charakterystycznych dla przedsiębiorstw rodzinnych związanych z zarządzaniem finansami, a następnie zweryfikowanie hipotez sformułowanych na ich podstawie. Analiza literatury przedmiotu pozwoliła na sformułowanie czterech hipotez dotyczących: zadłużenia, struktury pasywów, rentowności oraz polityki dywidendy przedsiębiorstw rodzinnych. Na potrzeby badania dokonano wyboru przedsiębiorstwa rodzinnego, wyodrębnionego na podstawie przeanalizowanych teoretycznych założeń w zakresie badanego rodzaju przedsiębiorczości. Weryfikacja owych hipotez została przeprowadzona przez analizę wskaźnikową i porównawczą danych finansowych wybranego przedsiębiorstwa rodzinnego oraz odpowiadającego mu przedsiębiorstwa nierodzinnego. Dodatkowo porównane zostały dane finansowe wybranego przedsiębiorstwa rodzinnego z danymi branżowymi. W wyniku analizy pozytywnie zweryfikowana została hipoteza dotycząca polityki dywidendy. Niewątpliwie jednak przeprowadzona analiza pozwoliła zaobserwować unikalne cechy szczególne przedsiębiorstw rodzinnych w sferze zarządzania finansami.

The purpose of this work was to distinguish characteristic features of family businesses related to financial management and then to verify the hypotheses formulated on their basis. The analysis of the literature regarding the subject of the work allowed to formulate four main hypotheses, regarding: indebtedness, liabilities structure, profitability and dividend policy of family enterprises. To conduct further research, one family firm was selected based on the theoretical assumptions regarding the examined type of business activity. Verification of the previously mentioned hypotheses was performed by means of financial ratios and comparative analysis of the financial data of the selected family enterprise and the corresponding non family enterprise. In addition, the financial aspects of the given family enterprise were compared with industry data. As a result of the analysis, the hypothesis regarding the dividend policy was verified positively. Undoubtedly, the analysis allows to observe the unique characteristics of family enterprises in the sphere of financial management.