Impact of political decisions on the economic crisis in Turkey

Od początku 2018 roku w Turcji trwa poważny kryzys gospodarczy, który charakteryzuje się wysoką inflacją, spadkiem wartości waluty narodowej (lira turecka) oraz rosnącym bezrobociem. Zdaniem ekonomistów został on wywołany przez wzrost deficytu budżetowego, co z kolei wiązało się z wycofaniem z rynku kluczowych bezpośrednich inwestycji zagranicznych. Obecny kryzys zakończył okres wieloletniego rozwoju gospodarczego Turcji. Autor niniejszego artykułu uważa, że główna odpowiedzialność za pogłębienie kryzysu spoczywa na władzach tureckich. Deficyt budżetowy wzrósł bowiem w wyniku nieracjonalnych wydatków rządowych i polityki „łatwego kredytu” dla firm budowlanych. Podobnie odpływ kapitału zagranicznego spowodowany był przez autorytarne reformy Recepa Tayyipa Erdoğana. Ponadto, prezydent i jego gabinet nie byli w stanie opracować skutecznego mechanizmu walki z kryzysem, zmuszając w zamian bank centralny do utrzymywania niskich stóp procentowych. Wskutek niewłaściwych decyzji politycznych, turecka gospodarka znalazła się na krawędzi recesji.

Since the beginning of 2018 Turkey has been experiencing a serious economic crisis which is characterized by high inflation, decrease in the value of the national currency (Turkish Lira) and rising unemployment. According to economists, the crisis was triggered by the growing budget deficit in Turkey which, in turn, had been related to the withdrawal of key foreign direct investments from the Turkish market. The current crisis ended a period of long-lasting economic growth in Turkey. The author of this article argues that the main responsibility for deepening the crisis lies on Turkish authorities. The budget deficit increased as a result of irrational government spendings and an easy credit policy for construction companies. Similarly, the exodus of foreign capital was caused by Recep Tayyip Erdoğan's authoritarian reforms. In addition, the president and his cabinet could not develop an effective mechanism to combat the crisis, forcing the Central Bank to keep low interest rates instead. Due to improper political decisions, Turkish economy is on the verge of recession.